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収益性指数は、将来のフローの現在価値と初期フローの比率を比率で比較する資本予算手法です。指数は、キャッシュフローの現在価値をプロジェクトの初期投資で除算することによって計算されます。 1より大きい収益率を持つプロジェクトを受け入れ、1未満のインデックスを持つプロジェクトを拒否します。投資単位あたりの利益が大きくなるため、収益率が高い代替案を選択してください。
わかりやすい
収益性指数は、単純な除算式を使用しているため、財務に関する知識が最も少ない人には容易に理解できます。収益性指数の計算に必要なのは、初期投資額とキャッシュフローの現在価値のみです。プロジェクトを実行するか拒否するかの決定は、収益性指数が1を上回るか下回るかによって異なります。
時間値
キャッシュフローの現在価値の計算には、機会費用を通じてキャッシュフローを割り引くことが含まれます。これはお金の時間的価値を考慮に入れます。それは興味を生成するために投資することができるので、現実は未来よりも今価値があります。貨幣の価値もまた、長期にわたるインフレの影響を受けるため、収益性のある投資を行うためには、時間的価値を考慮することが重要です。
誤った比較
収益性指数の主な不利な点は、相互に排他的なプロジェクトを比較するときに誤った決定につながる可能性があることです。それは、せいぜい1つが受け入れられる最も利益のあるプロジェクトのセットです。収益性指数の外側で行われた決定は、相互に排他的なプロジェクトのどれがより短い返品期間を持つかを示しません。これにより、回収期間の長いプロジェクトを選択することになります。
推定資本コスト
収益性指数は、それを計算するために投資家に資本コストを見積もることを要求する。見積もりには偏りがあるため、不正確になる可能性があります。プロジェクトの資本コストを決定するための体系的な手順はありません。見積もりは、投資家間で異なる可能性がある仮定に基づいています。将来仮定が支持されない場合、これは矛盾した意思決定につながる可能性があります。
