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収益性指数は、関係の観点から、将来のフローの現在価値と初期フローを比較する資本予算手法です。インデックスは、キャッシュフローの現在価値をプロジェクトへの初期投資で割って計算されます。収益性指数が1より大きいプロジェクトを受け入れ、指数が1未満のプロジェクトを拒否します。投資単位あたりの利益が高くなるため、収益性指数の高い代替案を選択します。
わかりやすい
収益性指数は、単純な除算式を使用しているため、財務の知識がほとんどない人でも簡単に理解できます。収益性指数の計算には、初期投資額とキャッシュフローの現在価値のみが必要です。プロジェクトを実行するか拒否するかの決定は、収益性指数が1に優れているか劣っているかに依存します。
時間値
キャッシュフローの現在価値の計算には、機会費用によるキャッシュフローの割引が含まれます。これは、お金の時間的価値を考慮に入れています。リアルは、興味を生み出すために投資できるので、将来よりも現在価値があります。お金の価値は時間の経過に伴うインフレの影響も受けるため、収益性の高い投資を行うためには時間の価値を考慮することが重要です。
誤った比較
収益性指数の主な欠点は、相互に排他的なプロジェクトを比較するときに誤った決定につながる可能性があることです。これは、最大で1つが受け入れられ、最も収益性の高いプロジェクトのセットです。収益性指数の範囲外で行われた決定では、相互に排他的なプロジェクトのうち、回収期間が最も短いプロジェクトは示されません。これにより、回収期間の長いプロジェクトが選択されます。
推定資本コスト
収益性指数では、投資家はそれを計算するために資本コストを見積もる必要があります。見積もりには偏りがあるため、不正確になる可能性があります。プロジェクトの資本コストを決定するための体系的な手順はありません。見積もりは、投資家間で異なる可能性のある仮定に基づいています。これにより、将来、仮定がサポートされなくなると、一貫性のない決定につながる可能性があります。
