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Capital Access Pricing Model（CAPM）を使用すると、投資家は、期待される利益がアプリケーションに見合う価値があるかどうかを判断するための行動のリスクを評価することができます。この公式では、潜在的な事業のボラティリティ、つまりベータを考慮し、それを世界の市場リターンおよび「安全な」投資の選択肢と比較しています。結果として得られるCAPMは期待収益率を与え、潜在的なアプリケーションはリスクに見合う価値があるために超える必要があります。
説明書
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セルA1に「リスクのない」代替投資を入力します。これは普通預金口座、国債、またはその他の保証付き投資になります。たとえば、年間3％の利子が支払われる無リスク普通預金口座がある場合は、セルA1に「0.03」と入力します。
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セルA2に株式のベータ値を入力すると、株式のボラティリティがわかります。世界の株式市場は1に等しいベータ値を持っているので、対応する個々の株式は世界市場と比較してボラティリティを決定します。たとえば、0.5のベータ値は一般に市場リスクの半分ですが、2のベータ値は2倍リスクが高くなります。このような番号は、さまざまな金融Webサイトに掲載されているか、投資ブローカーを通じて入手できます。例では、アクションのベータ値が2の場合、セルA2に「2.0」と入力します。
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セルA3に、S＆P 500などの幅広い指標の予想市場収益を入力します。この例では、S＆P 500は投資家に17年間で平均8.1％の収入を与え、セルA3に「0.081」と入力します。
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CAPMの式、リスクフリーレート+（beta *リスクフリーマーケットリターンレート）を使用して資産の収益率を計算します。予想投資収益率を計算するために、セルA4に「= A1 +（A2 *（A3-A1））」と入力します。この例では、CAPMは0.132、つまり13.2％になります。
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CAPMを株の期待収益率と比較します。あなたの投資ブローカーが年率15％の利回りが必要だと言っているのなら、それは13.2％のしきい値より高いのでリスクに見合う価値があります。ただし、期待収益率が9％にすぎない場合は、収益率がCAPMしきい値を大幅に下回るため、リスクを冒しないでください。
